讲到疫情，很多人认为疫苗是万能的。曾是最准股灾预言家、被称为「列根经济学之父」的美国前总统列根政府预算总监David Stockman本周表示，当下市场围绕着两大谎言进行交易，这是人们所需要警惕。

他指出，投行高盛对股票市场的预测完全是胡说八道。该行早前基于辉瑞对新冠肺炎疫苗的声明，预测标普指数到2021年底将飙升至4,300点；标指每股收益达到135.13美元，飙升47%；股票的隐含市盈率将为31.8倍。

他表示，这个推测不符合会计准则，因为变相短短1年内，标普指数公司非项目收益将飙升50%，投资者愿意支付24.5倍的价格投资，在疫情影响下，几乎是不可能的。

此外，他认为另一个大谎言是关于疫苗的有效性问题，辉瑞公司的新闻发布只不过是一个股票宣传的幌子。他指出，市场一方面高估了疫苗消息给经济带来的反弹；另一方面，市场对美联储新一轮放水过度乐观了，警告当局是不能无限制地将2万至3万亿美元的财政赤字货币化。

「股神指标」爆表，美股恐暴跌40%！

除了Stockman外，「股神」巴菲特偏好的估值指标显示，美股估值已远超基本因素，也有分析称市场有6大隐忧，可能导致大市回调。

「巴菲特指标」是以股市总市值占国内生产总值(GDP)的比率，来评估股市估值。以代表股市总市值的Wilshire 5000指数上周五报价除以第3季GDP，巴菲特指标已经攀升到182.91%，一些分析显示，此估值几乎是历来高位。

分析员指出，「巴菲特指标」在70到80%间是投资股票的好时机，高于100%便应停止买入或离场。历史经验显示，该指标平均介乎93到114%。

换言之，目前美股已远超合理水平，反映市场过于乐观，甚至有过度炒作疫苗消息之虞。该指标在2007年次按风暴为107.5%；2000年科网泡沫时期为139.5%。

不仅如此，另一个股市估值指标、由诺贝尔经济学奖得主席勒开发的经周期调整市盈率(CAPE)也处于高位。该指标目前为33.43倍，远高于历史平均值16.76倍及1929年经济大萧条前的31倍，仅低于2000年科网泡沫时的44倍。

就此，席勒近期曾撰文指，美股能不受估值影响持续上涨，原因之一是低利率可能持续更长时间，令股市相对其他资产仍具有一定的吸引力。

事实上，市场过度乐观往往撞板，有分析警告目前潜在6大隐忧，分别是病毒突变且更棘手、一种或多种疫苗传出不利消息、美国感恩节过后的确诊宗数急增促使决策者再次宣布封城、市场开始担心乔治亚州参议院最终选战或未能出现最有利市场的国会分裂结果、通胀和利率攀升，以及伊朗和以色列交战。

逆向投资分析员卡普兰更警告，有迹象显示美股危险，主要是企业内部人士在11月的抛售量之大为前所未见，反映精明的投资者已预见危机将至，并预期股市可能暴跌30至40%。 返回搜狐，查看更多