天然橡胶的供应
来源：雪球App，作者： 活在当下_123，（https://xueqiu.com/1250884628/132913057）
天然橡胶因其特性，生长在赤道南北纬15%以内，最主要的生产区域在东南亚，约占全球产量的91%左右。主要生产国泰国、印尼、越南、中国、马来西亚和印度。非洲地区约占全球销量的7%左右。美洲为2%。
天然橡胶生产国协会（ANRPC），主要成员东南亚国家、中国以及印度。历年种植面积图：
由上图可知，05-07年，09-11年，因为橡胶价格的高位，同比增速较快，13年以后，橡胶价格进入长期熊市，种植面积不再增长。
上图看起来更直观，14年以后，新增种植面积不再增长，再适合开割面积和总面积却在缓慢攀升。按照成树5-7年进入开割期的计算，2018年-2019年将会迎来产量高峰。但实际产量情况如下：
2018年，同比增速下降，2019年1-6月，全球天然橡胶供应同比减少。ANRPC 统计数据显示，今年上半年 全球产量为 617.15 万吨，同比下降 4.9%。天然橡胶产量下降主要系泰国、印度尼西 亚的橡胶受严重干旱及真菌性病害的影响所致，这两个国家的产量约占世界产量的 64%。其中，泰国产量同比下降 17.7%，印度尼西亚下降 3.3%。
这里说明一下，产量与橡胶树的单产，开割面积、树龄、生长状况、开气、人力等因素相关，正常橡胶树5-7后开割，10-15年后才进入高产期，可持续高产10年。目前存量种植面积巨大，新增开割面积的减少只能降低增速，不能消减产能。 橡胶价格的长期低迷，导致胶农不再开割。弃割，撂荒现象增多。但橡胶树本身后期维护成本低，且东南亚都是小户农民种植，清除产能非常困难。
目前橡胶一直在弃割这个价格上徘徊，有部分弃割现象，但加上政府补贴还凑合着不断在生产，老树已经在砍，总量不大。维护是肯定跟不上了，今年就出现印尼的橡胶树因为真菌预计减产15%左右，约50万吨。
开割面积：
看上图，开割面积一直在增长，18年有所下滑，按理说18年对应13年的新增面积，开割面积应该大幅增长才是，结果增长却不尽人意。2018年，ANRPC开割面积在9023.9千公顷。通过产量测算每公顷单产1400左右千克。实际值是：
ANRPC各成员国天然橡胶单位开割面积年平均产量由高到低的排序中，印度单产为1680.31千克/公顷，越南单产为1621.88千克/公顷，泰国单产为1579.69千克/公顷，马来西亚单产为1403.88千克/公顷，斯里兰卡单产为1294.25千克/公顷，中国单产为1165.06千克/公顷，菲律宾单产为1139.19千克/公顷，柬埔寨单产为1099.00千克/公顷，印度尼西亚单产为1007.19千克/公顷。
成本：
单产差这么多是以前没有预料到的。天然橡胶需要人工割胶，是有成本的。印尼的割胶成本在1070美金/吨-1285美金/吨，泰国割胶工人日收入在300泰铢以上，对应其杯胶成本为39泰铢。目前市场价低于这个价格。 总之各生产国都很艰难。
总供给预测：国际橡胶研究组织最新统计数据显示，全球生胶生产国的橡胶树种植面积总计1331.14万公顷。其中，亚洲地区1222.51万公顷，约占全球橡胶树种植面积9成。生胶产量最大的是泰国，但种植面积居首位的却是印度尼西亚，总面积达363.9万公顷。
根据总面积，泰国总产量可以达到5749.62千吨，其2018年产量有4878千吨。印尼种植面积和开割率与泰国相近。其2018年产量3630千吨，其种植面积2018年3679千公顷。测算其产能潜力有3679千吨。增长幅度不大，今年还有真菌影响。估计其潜力已经不大。经此其一算，全球总种植面积所释放的潜力产能大约有1728万吨。按开割率9成计算，其产能潜力为1555万吨。相比2018年的产量1388万吨。潜力没有那么大。
库存：
目前青岛库存有60万吨，上期所大约有42万吨左右。这样的库存水位在历史高位，看起来很吓人，其实也就是我国两个月不到的消费量。企业不敢进货，库存都在明面上。
橡胶出口国，特别是泰国的库存数据查不到，印尼也查不到。16年天气问题引起泰国抛售库存，橡胶价格立即下跌。过去两年泰国一直在呼吁减产，并实质减少出口。真实的库存有多少不得而知。
今天看到 长城证券 的预计，
从单产来看，随着老胶树的增加，单产预计下滑4%左右。从泰国和越南等主要割胶国家橡胶树龄分布来看，处于主要割胶时期的橡胶树来看，泰国7-20年胶龄橡胶树小幅增加，主要集中在14-20年胶龄，而越南0-20年胶龄的橡胶树大幅减少，主要是由于0-6年和14-20年的橡胶树大幅减少，而20年以上的橡胶树大幅增加，因此单产的割胶量降低。天然橡胶主要开割国家单位开割面积至2013年开始逐步走低，预计单产较2011年会有4%左右的下滑。
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现实从来不是线性推理的，如果按照正常推理，2019年应该是一个橡胶产量增长5%左右，结果今年产量反倒下滑不少。同时今年需求不振，也出现下滑。但供需之间的缺口缩小了，而不是继续拉大，形成供需两弱的格局。2018年已经达到的微弱的供需平衡，今年的情况出人预料。 明年拭目以待
