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市场概述

美国CPI强化9月暂停加息预期，但旧金山联储主席点评称，美联储还有更多工作要做。三大美股指曾集体转跌，虽未收跌，但标普纳指接近一个月低位。芯片股指三连跌。财报后迪士尼涨近5%。WeWork大反弹，涨超43%。

乐观财报季推动欧股走高，欧洲斯托克50指数涨超1%，LVMH率奢侈品股普涨。

CPI公布后美债收益率加速下行，美联储官员讲话后拉升，十年和两年期美债收益率均回升超10个基点，30年期美债标售惨淡令美债进一步下跌。

美元指数刷新日低，此后转涨。日元兑欧元创2008年来新低，日元兑美元逼近去年日本干预汇市门槛。

美油跌落近九个月高位，一度跌超2%。欧洲天然气回落，跌近7%。黄金盘中转跌，连跌四日至两周低位。

中国市场方面，美股时段，中概反弹，京东涨超2%，财报亮眼阿里涨近5%，离岸人民币收复7.21后回落超300点。沪指震荡反弹涨0.31%，券商股午后反弹，两市成交不足7000亿元。港股午后集体翻红，恒生科技收涨0.1%，券商再度走强，理想汽车涨2.4%。

要闻

沪深交易所连发重磅利好，交易或可“100+1”股，指数基金开发的发布时间砍半。
人民网评：百余名医院院长、党委书记落马，严查医药领域贪腐，回归治病救人初心。
阿里变革初见成效，第一财季营收超预期，净利润大涨48%；阿里电话会：淘天集团将创造良性投资循环，AI革命将成为阿里云的增长引擎。
碧桂园发盈利警告，预期截至2023年6月30日止半年度之净亏损介乎约人民币450亿元至人民币550亿元，称“已采取四大自救措施”。
美国7月CPI止步12连降，同比上涨3.2%，核心CPI创两年多来最小连续涨幅；鸽派旧金山联储主席称还有更多工作要做；“新美联储通讯社”：通胀回升，但温和的物价压力可能令美联储维持利率不变。
长期美债标售惨淡，得标利率创2011年新高，一级交易商获配比例大，美债下挫、逆转美国CPI发布后走势。

市场收报

美股：道指涨0.15%，标普500指数涨0.03%，纳斯达克涨0.12%。

欧股：欧洲STOXX 600指数收涨0.79%。德国DAX 30指数收涨0.91%。法国CAC 40指数收涨1.52%。英国富时100指数收涨0.41%。

A股：沪指收报3254.56点，涨0.31%，成交额3073亿元。深成指收报11050.22点，涨0.10%，成交额3842亿元。创业板指收报2239.31点，涨0.47%，成交额1847亿元。

债市：美国10年期基准国债收益率上涨7.22个基点，报4.0803%。两年期美债收益率涨1.26个基点，报4.8206%。

商品：WTI 9月原油期货收跌1.58美元，跌幅1.87%，报82.82美元/桶。布伦特10月原油期货收跌1.15美元，跌幅1.31%，报86.40美元/桶。COMEX 10月黄金期货收跌0.08%，报1930.00美元/盎司。LME期铜收跌12美元，报8386美元/吨。

要闻详情

国内宏观

沪深交易所连发重磅利好，交易或可“100+1”股，指数基金开发的发布时间砍半

沪深交易所都在研究“允许主板股票、基金等证券的申报数量在100股（份）起的基础上，以1股为单位递增”，此前的政策是申报数量应为100股（份）或其整数倍；都将研究ETF引入盘后固定价格交易机制，并优化交易监管。同时，非宽基股票指数产品开发所需的指数发布时间由6个月缩短为3个月。分析高呼：A股迎来重大利好。

人民网评：百余名医院院长、党委书记落马，严查医药领域贪腐，回归治病救人初心

医药领域反腐深入推进，多个医院领导应声落马。治理医药领域腐败已经初现效果，这不会是终点。步步深入，层层递进，实现标本兼治，才能正本清源，回归治病救人初心，让患者更有获得感。

我国居民杠杆率最高的八个省份是四个直辖市，以及福建、浙江、广东、江苏四省

居民杠杆率 = 年底住户贷款余额 / 当年常住居民可支配收入总额。福建、浙江为冠亚军，其居民杠杆率都超过190%，远高于第三名重庆的168%。在30个省份中，杠杆率低于100%的省份有七个：内蒙古、湖南、青海、辽宁、新疆、黑龙江、山西。

中央网信办印发《网站平台受理处置涉企网络侵权信息举报工作规范》

其中提到，网站平台应当及时处理以下恶意干扰企业正常生产经营的信息，包括但不限于：以舆论监督名义进行敲诈勒索的、恶意集纳企业负面信息的、以谋取非法利益为目的，发布企业负面报道评论的等。

国内公司

阿里变革初见成效，第一财季营收超预期，净利润大涨48%；阿里电话会：淘天集团将创造良性投资循环，AI革命将成为阿里云的增长引擎

• 今年3月，阿里启动“1+6+N”组织变革。变革后的首份财报显示，阿里巴巴第一财季营收2341.6亿元，同比涨14%，市场预期2237.5亿元；净利润同比涨48%；淘天集团季度收入同比增长12%；阿里云重回增长，收入同比增长4%至251.23亿元；大文娱集团收入同比增长36%；菜鸟集团收入同比增长34%；本地生活集团收入同比增长30%。阿里表示，业务强劲增长，变革初见成效。
• 电话会上，阿里表示，对于阿里云而言下一步战略会侧重于是数字原生的互联网企业，或者是有较好数字转型计划的公司；做大模型的企业有两条路，和云业务结合或是在某领域聚焦；未来阿里云会坚定开源这条路。

碧桂园发盈利警告，称“已采取四大自救措施”

周四晚间，碧桂园于港交所发布盈利预警公告。集团预期截至2023年6月30日止半年度之净亏损介乎约人民币450亿元至人民币550亿元。预计净亏损主要是由于房地产行业销售下行的影响，导致房地产业务结转毛利率下降，物业项目减值增加；以及外汇波动造成预期净汇兑损失所致。公司已采取四大“自救措施”，并表示成立了由董事会主席任组长的专项工作小组。

中芯国际Q2营收同比下滑18%、净利润下滑21.7%，预计下半年业绩回暖

中芯国际二季度营收15.6亿美元，略超预期的15.53亿美元，较去年同期下滑18%；净利润4.028亿美元，远超市场预期的1.84亿美元，较去年同期下滑21.7%。中芯国际预计三季度收入环比增长3%至5%，下半年营收将好于上半年。

中汽协：7月新能源车销量同比增31.6%，市占率32.7%，动力电池装车量同比增33.3%，环比降2%；受特斯拉拖累，宁德时代市占率再次面临40%考验

• 7月，乘用车产销环比同比双降，商用车产销因去年低基数同比呈现两位数增长，新能源汽车和汽车出口延续良好发展态势。
• 分析称，7月，本该处于淡季的车市意外爆发，不仅月销量拿下全年第二高位，还创下历史同期的次高。但动力电池的结构性变化依然突出，尤其是龙头宁德时代市占率再次面临下探40%的考验。7月特斯拉销量拉胯直接导致了宁德时代出货量占比的下滑。

特斯拉改款Model 3被曝10月交付，预估售价20万左右，续航与辅助驾驶双提高

Model 3改款指导价在20万左右，比现在在售的Model 3，售价更低，配置更高，能力更强，据爆料已开始试生产，将在10月交付。

“盟固利效应”显现，两新股上市再获追捧，蓝箭电子一度涨超365%

新股市场继续活跃。创业板新股蓝箭电子、北交所新股华洋赛车“上新”。蓝箭电子盘中最大涨幅365.93%；华洋赛车虽开盘破发，但其后一度涨超95%。

海外宏观

美国7月CPI止步12连降，同比上涨3.2%，核心CPI创两年多来最小连续涨幅

• 美国7月CPI同比涨幅从6月的3%加速至3.2%，为2022年6月以来首次加速上升，但低于预期的3.3%；7月核心CPI同比上涨4.7%，符合预期，低于前值4.8%；7月CPI环比上升0.2%，符合预期，与前值持平；7月核心CPI环比上升0.2%，符合预期，与前值持平，并创两年多以来的最小连续涨幅。
• 数据发布后，互换市场显示，美联储年内再度加息的可能性下降。投资者一度预计，到今年11月，美联储再加息一次的概率仅20%，到明年3月降息一次的概率达60%。而鸽派的旧金山联储主席称，要达到通胀目标，美联储还有更多工作要做。分析指出，不要指望美联储会很早宣布“任务完成”。

“新美联储通讯社”：通胀回升，但温和的物价压力可能令美联储维持利率不变

华尔街日报记者Nick Timiraos等人在美国CPI数据发布后撰文称，美国7月CPI同比涨幅有所上升，但当月的环比价格压力仍然温和，核心CPI的进展令人鼓舞，这可能会阻止美联储在9月份加息。

长期美债标售惨淡，得标利率创2011年新高，一级交易商获配比例大，美债下挫、逆转美国CPI发布后走势

本周最后一次美债拍卖结果惨淡。总规模230亿美元的30年期国债拍卖，得标利率为4.189%，创下2011年7月以来的最高，一级交易商获配比例大。由于市场难以消化，美债再次承压，逆转当日CPI数据发布后的走势。本周前几天更短期限的美债标售显示需求坚挺，但最新结果凸显长期美债面临严峻挑战。

信贷断崖式加剧紧缩，美国货币供应量连降八个月，连续三个月两位数剧减

虽然出现堪比大萧条时代的供应增长剧减，但美国还有大量货币过剩。多种迹象示警衰退将至，泡沫在破裂，但美联储如果不想重新引发新一轮价格通胀飙升，就不能改变当前路线。

OPEC维持两年内的油需增长乐观预期，三季度或现供应缺口220万桶/日

OPEC最新月报称，沙特7月履行了减产100万桶/日的承诺，油产水平已低于俄罗斯，若沙特在8月和9月维持减产，将令全球石油库存在第三季度出现2021年下旬以来的两年最大跌幅。报告还看好中国经济持续改善对石油消费的提振。

海外公司

减肥神药助力，诺和诺德上半年营收、利润双增30%，同时上调全年业绩指引

诺和诺德上半年营收、利润双双大增，GLP-1药物销售同比增长超50%，占其营收92%。减肥神药III期实验结果乐观，表明其能抑制肥胖症相关的心血管疾病发病率，公司上调全年业绩指引。

美国传统车厂有新麻烦，工会或“狮子大开口”，通用、福特重挫

在新能源车方面已经大幅落后于特斯拉的通用和福特，最近又有了新麻烦。由于工会可能会对美国两大汽车巨头分别提出高达800亿美元的额外支出，推高其生产成本并挫伤行业信心，通用汽车大跌5.8%，福特汽车大跌4.5%。市场担忧，如果双方不能达成一致而引发罢工，将会给公司运营带来负面影响，并影响利润前景。

奢侈品行业又现大并购，Coach拟收购MK、范思哲母公司

Tapestry正就收购Capri Holdings展开谈判，两家公司市值分别为100亿美元和40亿美元，如果交易完成，这将是近年来奢侈品行业规模最大的并购案之一。

摩根士丹利下任CEO角逐火热，现CEO试图改写历史，让落选者仍能留在公司

在华尔街，竞逐CEO职位的落败者卷铺盖走人、甚至引发大规模的人事变动已经成为一项历史传统。但即将交权的摩根士丹利CEO Gorman想要打破这一传统，让三位候选人中的一位脱颖而出的同时，另外两位仍然能够留下为公司效力。

行业/概念

1、券商 | 沪深交易所推出多项举措激发市场活力。目前沪市主板股票、基金及深市股票、基金的申报数量为100股(份) 或其整数倍拟调整为100股 (份) 起、以1股 (份) 为单位递增。该机制调整有利于降低投资者交易高价股的成本，便利投资者分散化投资，提高投资者资金使用效率，降低基金管理人的投资管理难度、降低产品跟踪偏离度，对股票、基金等市场的活跃度和流动性起到积极促进作用。

点评：沪深交易所还在研究ETF引入盘后固定价格交易机制，将成为盘中连续交易的有效补充，不仅可以满足投资者在竞价撮合时段之外以确定性价格成交的交易需求，也有利于减少被动跟踪收盘价的大额交易对盘中交易价格的冲击。

2、降准 | 近来央行公开市场逆回购延续“地量”操作，8月以来已净回笼资金3400亿元，引发降准预期进一步升温。业内人士表示降准在当前不仅有空间，也有必要性。综合考虑资金需求、政策信号等因素，业内多预期降准最快将在三季度落地。

点评：广发证券银行分析师倪军预计，降准的窗口期或在9月。据其测算，三季度银行超储率将回落至低位。如果没有降准，8月超储率将回落至1.3%，略高于去年同期，而9月超储率或将为1.5%，较去年同期低0.1个百分点。预计在“保持银行体系流动性的合理充裕”的目标下，9月份降准概率较高中泰证券则认为，从历史经验来看，是否降准与资金缺口、MLF到期等因素之间的关系并不清晰。市场对于降准预期或许需要保持一定耐心，最终落地时点有可能出现在四季度。

3、AI云服务 | 阿里巴巴发布2024财年第一财季财报，阿里云本季度营收251.23亿元，同比增长4%;经调整EBITA利润3.87亿元，同比增长106%，主要受到存储、网络和AI计算相关产品驱动。截至北京时间晚8时，阿里巴巴在美股盘前交易中上涨约3%。

点评：阿里巴巴集团董事会主席兼CEO张勇表示，新一代人工智能发展带来的模型训练和推理场景，对AI云服务的需求非常旺盛但是由于短期内GPU在中国市场供应的紧缺，使得这样的需求只得到了部分满足，AI相关服务所带来的增量机会刚刚开始得到释放。

4、充电桩 | 据中国充电联盟8月10日消息，7月公共充电桩数量比6月增加6.2万台，同比增长404%。截至今年7月，全国充电基础设施累计数量为692.8万台，同比增加74.1%。随着新能源汽车的快速推广，新能源汽车的补能需求越来越多，主要有充电和换电两种模式。截至2022年底，中国公共充电桩车桩比为7.3，距离1:1的车桩比目标有巨大差距。

点评：安信证券根据汽车销量增速及新能源车渗透率假设测算新能源汽车保有量，并假设车桩比逐年降低趋近1:1，得到中国市场公共充电桩销量2023年至2030年复合增速将达到34.2%。

5、车联网 | 据央视新闻10日报道，8月10日，首批7款智能网联汽车在重庆高新区的西部（重庆）科学城进行试跑，包含了智能网联无人小巴、自动驾驶通勤车、低速无人售卖车/配送车/安防巡逻车等多种用途车型，预计在8月底正式投入运行。

点评：今年年初以来，自动驾驶相关的政策以及征求意见文件持续发布。工信部副部长辛国斌6月21日表示，2022年具备组合辅助驾驶功能的L2级乘用车新车渗透率达到了34.5%，接下来除了支持关键技术攻关和进一步完善网联基础设施以外，也将深化测试示范应用，启动智能网联汽车准入和上路通行试点。

6、核电 | 据报道，8月10日中核海南多用途模块式小型堆科技示范工程玲龙一号反应堆核心模块被高高吊起，向着核岛方向移动。历经近5个小时，经过不断调试，“玲龙之心”终于吊装成功！压力容器、蒸发器等关键设备一步到位，玲龙一号全球首堆的安装工作步入高峰期。

点评：全球首个商用核电小堆“玲龙之心”吊装成功。此次“玲龙之心”吊装成功是玲龙一号核岛设备安装关键路径上的第一个里程碑节点，也是核反应堆模块化制造和安装的一次“首秀”，代表全球核能小型化迈出了历史性一步，标志着我国在模块式小型堆建造上走在了世界前列。

今日要闻前瞻

中国香港二季度GDP。

美国7月PPI。

美国8月密歇根大学消费者信心。

IEA公布月度原油市场报告。