热点追踪丨焦炭可悲 铁矿可恨 钢坯套路深

前言：近期陆家嘴黑金俱乐部所推送的文章受到产业内外以及财经媒体关注，在此笔者感谢广大黑色圈朋友的关注、支持、鼓励。陆家嘴黑金俱乐部所刊发的每一篇文章均为笔者独立创作，亦基于10多年产业从业经历，当然一些各国各地市场现货的成交情况、价格信息等离不开五湖四海的钢铁兄弟们的倾情反馈，在此一并感谢。笔者希望列为看官、广大读者，无论陆家嘴黑金俱乐部的文章、逻辑、观点等是否正确，希望大家多多转发、转载、分享，观点只有越辨越明朗，逻辑越辨越清晰，这也是一种信息交流，分享的同时也是在渡人，渡人亦渡己。在期货市场上商品的涨跌都是周期，投机散户唯一要做的就是管理好自己的资金、仓位、交易策略、交易周期。笔者曾多次强调了黑色的周期性问题，特别的多次提醒了铁矿的强势逻辑、双焦话语权的问题，亦曾为双焦出谋划策，筹谋如何去掌控话语权，深化产业结构调整。看近两日焦炭现货与铁矿现货的表现，再次为焦炭感到悲哀，同时亦为铁矿的强势感到无语，觉得这臭石头真是太硬，太可恨了；更是对钢坯的深深套路充满敬意（城里套路深，我要回农村）。当然笔者的所有观点逻辑不代表任何机构，陆家嘴黑金俱乐部截止目前也未与任何金融机构、私募基金等机构合作。全部站在公正的角度，跳出产业、现货的思维在看待市场的问题，与大家坦诚交流，若有观点逻辑不对还望各位看官嘴下留情，不喜勿喷。

焦炭可悲，为什么可悲，焦炭现货价格自2月6日山西省焦化行业开会联合限产报价以来，又连续两次下调现货价格。例如2月8日国内焦炭市场山西长治地区一级焦、准一级焦普降50元/吨；2月9日河北邯郸地区准一级焦、二级焦普降50，邢台地区准一级焦下降50（至1780），二级焦下降60（至1750）；2月10日山西一级焦再下降50（至1650）；2月13日山西临汾地区的一级焦和二级焦又是普降50。降后一级焦1800，二级焦1500；而邢台地区的准一级焦、二级焦又再次下降50（降后准一级1730，二级焦1700）；以焦化行业内龙头企业神华和旭阳为例，春节上班后两次调价，各下调50，累积下降幅度为100。焦炭的可悲在于一轮又一轮的调价，钢厂对焦化的打压程度前所未有，当然这也与钢厂高企的焦化库存有关，但笔者更多的是认为焦化企业必须联合自保，限产保价。自从焦炭开启跌价模式以来，整体降幅已经接近500。可是一轮又一轮的降价却也不曾提振需求，反而更加加重了钢厂的观望情绪，采购意愿降至冰点。既为焦化行业的各自为营，盲目增产，相互拆台感到悲哀，亦为整个产业缺乏良好的自我约束机制感到担忧。供给侧改革的成果，除了供需错配，焦化企业获的一定利润空间外，当前再次陷入盈亏边缘，深深的为产业的良性发展感到担忧，除了低价竞争，降价促销难倒我们产业人士再也无招了吗？真为焦化产业的发展担忧，更为焦炭在产业链上任被宰割的命运感到悲哀，哀其不幸，叹其不争。

铁矿可恨，铁矿为什么可恨，自焦炭开启下跌之路来，铁矿现货截止到2月12日京唐港、曹妃甸PB粉最高价到了720在成交，纽曼粉到了750在成交，就连日照港的金布巴、麦克粉也是670~690之间在成交。现货市场受盘面大涨提振，矿石贸易商纷纷提价40~50不等，成交价格也是较昨日有30~50不等的上涨，而五日来铁矿石盘面大涨近130点；更有甚至晚上姗姗来迟的普氏指数62% 涨6.45至93.05, 月均价84.26$。这令多少做空铁矿，打着为国空矿旗帜的空军部队损失惨重，就连笔者对如此强势的铁矿都目瞪口呆。铁矿很疯狂，很坚挺，很让人可恨，以至于部分空军部队把陆家嘴黑金俱乐部所阐述的产业逻辑批为伪逻辑，与金融资本联手操控，左右舆论，把笔者批为卖国贼，让笔者无言以对。可是这些做空铁矿的朋友没有去仔细回想一下，商场如战场，市场如战场，有涨有跌本属商品本质，既然您要逆势做空，为何不去从仓位、资金管理上下功夫呢？结合技术面分析，即使要空也等750以后逐步建仓啊，为什么偏要急着在630、640去建立空单头寸呢？笔者自2016年至今一直在强调黑色系处于牛市之中，上涨通道完全开启，涨跌都是周期，仓位节奏都很重要。可我们有些朋友偏要与铁矿较劲，不服，你不服，铁矿就专治你的不服，强势突破前高，引领黑色全线走强。是资金的游戏也好，也有逻辑可讲也好，或者就是因为普氏指数的不透明也好，可你我散户能逆转大势吗？逆转不了为什么不去跟随市场，成天在这臆想最后的疯狂，即将见顶，成天讲情怀，批逻辑，你倒是把铁矿砸下去啊？所以在趋势面前，任何人都无法扭转这样的趋势，现在铁矿不管是作为多矿空卷、多矿空焦、多矿空螺哪一个套利策略的多头头寸配置也好，铁矿是目前所有黑色中涨幅最高的品种，K线走势最好的品种。从投机者的角度来说，如此好的涨幅，盈利丰厚，颇为高兴，但丧失定价权、话语权的中国钢厂只有望着铁矿空悲切。改变不了现状，只有忍痛接受，所以钢厂在看涨后市的情况，铁矿的库存周期上升到30~40天都是情有可原。供给侧改革逻辑下，铁矿为什么如此强势，如此坚挺，如此疯狂望广大读者们积极留言和支招。

当然铁矿虽可恨，但是笔者感觉这个唐山妖坯真是套路深。 在2月5日至11日，钢坯的价格演绎路径为先降10再涨60继续涨40再又涨20再还涨涨60最后在2月11日这天怒涨130，最终全周累积涨幅达300。不过在2月12日跌了个50，这50刚跌完次日2月13日再给涨100.从节后的最低2740已经涨到了3100，相较于春节后最低点2740涨了整整360 。唯一欣慰的是妖坯不再像2016年玩三级跳了，现在给你玩的套路是小跌大涨。

笔者现在把唐山钢坯当做黑色系中的“定海神针”一样在盯着，作为参考市场走势的重要参照物。为什么会这样呢？

1、高炉企业去产能以及唐山地区高炉企业自身连铸连轧的延伸，导致钢坯日供应量缩减到了日均6万吨附近，而唐山地区大量的轧材厂，如带钢、工角槽等调坯轧材企业，这些小品种的市场走好就会加大对钢坯的需求力度，从而间接影响到螺纹的走势；

2、其次华东以及南方地区轰轰烈烈的去中频炉铲除地条钢执法围剿行动，导致如山东、江苏浙江、福建等地的大量小品种生产企业没有了中频炉坯料来源，势必要采购高炉坯资源，从近期徐州地区普碳坯钢坯一直高于唐山即可看出端倪（例2月13日徐州徐钢集团【即东南钢铁】的普方坯报价3250，低合金加200，远远高于唐山下午调整后3100的价格）。

3、部分中频炉资源的槽钢、角钢等生产企业由于去中频炉，相应辐射的市场留下份额空白，贸易商、终端用户只有上唐山采购型材资源。这也是近期唐山型材异常火爆，出货放量的原因之一。而型材的供应紧缺直接造成的结果时，唐山型材厂出货放量，轧材厂利润空间上升到400，价格一路调整到了3600左右。笔者分析后市型材依然将会维持强势，这个几个调坯轧材厂的品种之间轮动，槽钢、角钢、工字钢轮流放量，势必轧钢厂市场抢购钢坯资源，进一步加剧本已紧张的钢坯资源；同时笔者观察中前期库存暴增的带钢品种从统计的数据来看2月13日比2月10日已经下降了 15~16万吨左右 ；同时 钢坯库存2月13日亦比2月10日下降了1万吨左右 ，也就是说钢坯库存从净入库转为净出库。现在就看唐山正丰库、海翼宏润库、迁安物产、中远天明等这几个仓库里不到100万吨的钢坯，多久的时间能够降到50万吨以内。

昨日的文章中笔者已经谈到经过连续的上涨，市场需要消化上涨中带来的浮盈，经过震荡盘整整理后方可继续上行，否则，连续的上涨下游接受力度差，亦将导致最终现货期货闪崩，最后落得个一地鸡毛。不过从2月13日笔者从市场中了解到的信息看，今日工地复工后，采购提货开始逐步增多，西南市场甚至存在限量出库的情况，而山东市场的山东省内9家主导建材钢厂（石横、莱钢、永锋、石横、西王、三德、闽源等）库存约34.69万吨（螺纹23.93万吨、盘螺/高线10.76万吨），相较于上个交易日减6.07万吨，这也与山东省内今年大量的基础设施建设有着莫大的关联。所以笔者判断短期内螺纹依然具备持续上行的动力，也正因为如此2月13日下午16:00以后陆续收到钢厂调价信息，像山西晋钢集团2月13日统一上调产品价格100、鞍山宝得型材2月14日普涨80元、2月13日16时起河北敬业对所有区域螺纹钢、盘螺统一上调100元/吨。而晚间的一则消息则直接刺激了笔者的大脑：30余家房地产开发企业争相在长沙“抢地”，最高竞拍达 137轮，六个地块成交总价31.6亿元 。在近日的长沙土地市场新春首拍中，热点地块再次上演火爆行情，最高溢价率 171.8%。 钢厂积极拉涨，而土地市场继续呈现抢地风潮，笔者也是看晕了。

焦炭可悲、铁矿可恨，钢坯的套路最深 ，希望广大散户朋友在交易的过程中一定要有风险意识，把仓位、资金管理放在首位。尽量选择顺势交易。不要去摸顶猜顶，逆势抗单。亦希望大家理解到品种之间的强弱转换，基本面变化，逻辑变化，特别是商品与传统行业板块股票之间的联动轮动性。 熟悉市场的新玩法，新思路，完全具备了金融属性的大宗商品，它不仅仅是商品，根据资本市场风险配置喜好的需求，亦无形中放大了它的价格溢出效应。

『文/李治斌，首发于微信公众号“陆家嘴黑金俱乐部”（ID:lujiazuiheijinjulebu）。关注该微信即可关注李老师更多报告。以上内容仅代表作者观点，不代表本平台及所在机构观点，期货市场有风险，投资需谨慎，版权归原作者所有。』