新能源车六月数据：六月销量环比大幅增长，蔚来小鹏销量有所起色
来源：雪球App，作者： 杳杳寒山道，（https://xueqiu.com/5149251894/257116619）
五月六月销量不负众望接连大幅增长，单月销量已经恢复至上年高位
根据中汽协数据，2023年6月中国新能源汽车销量80.6万辆（+35.2%），环比增长12.5%，单月销量对应新能源汽车渗透率30.7%，较上月提高0.6个百分点
2023年1-6月累计销量374.7万辆（+44.1%），累计销量对应新能源汽车渗透率28.3%。
四月上海车展上，春季新车集体亮相，重新点燃消费者热情， 新能源 汽车销量复苏预期强烈。五月六月是销售冲量关键时间窗口，必然要有所发力是以保障全年销量目标，实际五月六月销量也是不负众望接连大幅走高，单月销量已经恢复至上年高位。
年初时中汽协预计2023年中国 新能源 汽车销量超900万辆，目前来看实现原定目标难度不大。
往后七月八月进入夏休淡季，不排除销量会出现小幅季节性回落，市场稍作休整后会迎来金九银十旺季与年末销售冲量，预计销量进一步冲高。
传统车企大象转身，造车新势力面临巨大挑战
根据乘联会中国 新能源 乘用车零售销量排名（按车企），当前 比亚迪 风头最盛，销量数据十分靓丽，广汽埃安、吉利、长安也在发力；2023年造车新势力出现明显分化，理想一枝独秀，其他如 蔚来 、小鹏、哪吒、零跑、 赛力斯 等集体失速。
2023年前十大市场份额明显提升，市场趋于集中。部分传统车企在电动化转型道路上展现出坚定决心，传统车企实力雄厚，具有精打细算的成本管控能力，产品实用质优价廉适应大众市场，更有可能在激烈竞争中生存。
造车新势力车型定位偏向个性化，有其特定客群，但是造车新势力不具有自我造血能力，依赖外部融资铺张烧钱拼市场难以为继，经受不住风浪，如今面临巨大挑战。
理想一枝独秀，蔚来小鹏销量有所起色
理想之成功一是归因于充分享受插电混动汽车红利；二是归因于精准的产品定位，占领高端家用中大型/大型SUV市场。
年初以来 蔚来 销量持续低迷宣布全系降价三万元，6/12降价带动六月销量重回万辆；小鹏销量逐渐有所起色，后续看点在新车G6。
投资建议
中国新能源汽车市场复苏中，2023年销量高增长值得期待。此外，还应当注意，国外新能源汽车市场空间巨大：当前欧洲市场可选车型缺乏，随着新款车型陆续推出，欧洲市场将会展现活力、百花齐放；美国市场在政策红利下开启高增长。建议关注能够进入国际供应链的动力电池、锂电材料龙头公司，这些公司可以受益于国外新能源汽车放量。
根据中汽协数据，2023年6月中国新能源汽车销量80.6万辆（+35.2%），环比增长12.5%，单月销量对应新能源汽车渗透率30.7%，较上月提高0.6个百分点；2023年1-6月累计销量374.7万辆（+44.1%），累计销量对应新能源汽车渗透率28.3%
由于2023年起新能源汽车购置补贴退出，去年末集中抢购透支需求，开年后新能源汽车销售骤冷。春节后 新能源 汽车销量爬坡中，但是复苏节奏慢，三月是季末销售冲量月份，往年三月销量基本可以恢复至上年高位，但是2023年3月销量仅为上年四季度月均销量85%，尚未实现满产满销，考虑主要是三月打响的汽车价格战扰乱车市所致：
早先市场预期补贴退出后新能源汽车会集体涨价，出人意料的是，一月 特斯拉 大幅降价促销加剧竞争，加之三月燃油车降价清库存分流了购车客群，如今来看新能源汽车降价反而成为主论调。由于降价预期逐渐形成，消费者买涨不买跌选择观望对短期销量产生负面影响。
四月上海车展上，春季新车集体亮相，重新点燃消费者热情， 新能源 汽车销量复苏预期强烈。五月六月是销售冲量关键时间窗口，必然要有所发力是以保障全年销量目标，实际五月六月销量也是不负众望接连大幅走高，单月销量已经恢复至上年高位。年初时中汽协预计2023年中国新能源汽车销量超900万辆，目前来看实现原定目标难度不大。往后七月八月进入夏休淡季，不排除销量会出现小幅季节性回落，市场稍作休整后会迎来金九银十旺季与年末销售冲量，预计销量会进一步冲高；
产量数据与销量数据向来接近，些许差异主要考虑季节性因素：按照行业惯例，季初补货备货会导致产量略高于销量，季末销售冲量清库存会导致销量略高于产量，这是正常现象。2022年9月，我们一度观察到产量与销量出现一定程度的反常偏离，或是国内疫情管控妨碍购车和交付（但是对生产影响相对小），导致库存积压。作为应对，产业链上整车、动力电池等环节放缓生产节奏。2023年3月，产量与销量再次出现反常偏离，原本期望中的三月季末销售冲量清库存并未兑现，指向三月以来的汽车价格战扰乱车市，三月销量爬坡受挫，未能跟上生产速度。2023年5月销量大于产量这种情况在往年并不多见，反映随着中国 新能源 汽车销量复苏，库存积压之态势得以控制，是个积极信号
中国新能源汽车市场已经从早期的政策驱动切换为产品驱动。中国市场上可选车型丰富，诸多产品颇具吸引力，且新款车型层出不穷。消费者置身其中，选择余地大，购买意愿强。相对地，政策作用弱化
中国市场上，新能源汽车在推广初期主攻高端市场，主打科技体验，赢得消费者认可。 特斯拉 Model 3/Y，比亚迪汉等都成为现象级的爆款产品。
2020年下半年上市的 比亚迪 汉成绩斐然，广受好评，颠覆大众对于比亚迪品牌形象的传统认知，比亚迪抓住契机密集推出车型改款，迎来高光时刻。回头来看，可以说是比亚迪汉彻底重塑了比亚迪。时隔两年，比亚迪海豹作为比亚迪的重磅新品，宣传造势力度大，备受市场期待，预计会成为媲美比亚迪汉的爆款产品，为中国新能源汽车市场增添一抹亮色。
此外，国民代步小车另辟蹊径，这些小车不依靠补贴，主要是借助绿牌政策降低购车门槛，同时车企也可以赚取一定新能源汽车积分。
以上汽通用五菱宏光Mini、长城欧拉黑猫、哪吒V等为代表的质优价廉“国民代步小车”异军突起，拉动 新能源 汽车销量大幅增长，成为2020年以来新能源汽车市场的新现象。这些小车可以满足小城市与乡村的用车需求，价格亲民，在小城市与乡村有很大市场空间。但是，2021年下半年以来动力电池涨价致使国民代步小车难以盈利，车企亏损严重，欧拉黑猫停止接单；
于是，车企纷纷把目光转向10万元以上代步小车升级市场，小车升级正当时，长城欧拉好猫、 比亚迪 海豚定位年轻时尚，深受消费者喜爱，欧拉好猫目前已经取代了欧拉黑猫的地位
中端市场当前为 比亚迪 称霸。比亚迪在前期比亚迪汉成功的基础上，陆续改款推出比亚迪秦、比亚迪宋、比亚迪元，辅之比亚迪海豚、比亚迪驱逐舰05等，这个阵容在最主流的10-20万元中端市场上几乎无人匹敌，其中比亚迪宋成为2022年度最热销车型。我们认为，中端市场上比亚迪一家独大，除此以外消费者选择余地小，未来还有一定拓展空间。长安深蓝SL03，以及最新上市的吉利银河L7、长安深蓝S7也有望占据一席之地；
分车企来看， 特斯拉 月度销量波动剧烈，主要是受特斯拉销售策略影响，考虑运输时间，特斯拉 上海临港 工厂在季初优先交付欧洲（大量出口），在季末优先交付中国，以期当季生产当季完成交付结算。这样就导致中国市场上特斯拉销量每季首月少，每季末月多。
当前 比亚迪 风头最盛，销量数据十分靓丽，广汽埃安、吉利、长安也在发力；2023年造车新势力出现明显分化，理想一枝独秀，其他如 蔚来 、小鹏、哪吒、零跑、 赛力斯 等集体失速。2023年前十大市场份额明显提升，市场趋于集中。
我们认为，部分传统车企在电动化转型道路上展现出坚定决心，传统车企实力雄厚，具有精打细算的成本管控能力，产品实用质优价廉适应大众市场，更有可能在激烈竞争中生存。造车新势力车型定位偏向个性化，有其特定客群，但是造车新势力不具有自我造血能力，依赖外部融资铺张烧钱拼市场难以为继，经受不住风浪，如今面临巨大挑战；
最后，中国市场上新款车型层出不穷，后续还有诸多新款车型值得期待。如前所述，中国市场上新能源汽车可选车型丰富，诸多产品颇具吸引力，需求强劲有支撑，优质的产品才是中国市场发展的核心驱动力。现阶段中国市场上车企竞争压力大，多数车企正处于电动化转型关键时期，纷纷推出最具诚意且物美价廉的产品，消费者可以从中获得实惠。我们对于中国新能源汽车市场抱有信心，中国新能源汽车销售火爆仍然有望延续；
欧洲：根据欧洲汽车制造商协会（ACEA）新车注册数据，欧洲（EU+EFTA+UK）2022年电动汽车销量259万辆（+14.6%），全年销量对应电动汽车渗透率21.5%；2023年1-6月电动汽车累计销量142万辆（+26.8%），累计销量对应电动汽车渗透率21.5%
欧洲市场主要是政策驱动。欧洲是碳中和领军者，汽车减排作为碳中和的重要组成部分，欧洲实施全球最严苛汽车排放标准。根据最新政策《2035年新车零排放协议》，现行汽车排放标准势必进一步收紧以适应新的目标。此外，2020年疫情爆发后欧洲把发展电动汽车作为经济刺激手段，欧洲多国加大电动汽车购置补贴力度对于欧洲市场促进作用大。欧洲市场上插电混动汽车销量占比较高，兹因政策驱使下车企仓促为混合动力车型、燃油车型“加装插电”。然而，近来政策调整更多地偏向纯电动汽车，是以切实降低二氧化碳排放量
2022年欧洲 新能源 汽车销量259万辆（+14.6%），按国家划分，第一梯队是德国、英国、法国，第二梯队是瑞典、挪威、意大利，以上六国合计新能源汽车销量196万辆，占欧洲总量75.8%。这些国家大多数是欧洲汽车制造大国，有些特别的是挪威市场相对开放，吸引着中国车企纷至沓来； 上汽集团 则把名爵品牌送返家乡，占据英国市场一席之地。
根据欧洲市场电动汽车热销车型榜单，我们可以发现，欧洲市场上电动汽车车型更替，例如雷诺Zoe、日产Leaf这样畅销十余载的老将逐步退位让贤，更具产品竞争力的新款车型上榜，展现出令人欣喜的积极变化。
特斯拉 柏林工厂从2022年3月开始正式投入生产，随着产能爬坡供给端约束解除，Model Y成为2022年度最热销车型。此外，欧洲市场对于小车的接受程度高，2022年以来菲亚特500e以其时尚多变的造型风靡欧洲。其他像是雷诺梅甘娜、MG 4等新款车型备受期待，上市后快速登榜，也为欧洲市场注入活力。
我们还在欧洲市场上发现中国制造的身影，包括达契亚之春（Dacia Spring）、MG 4、领克01等，显示中国新能源汽车已经颇具国际竞争力。我们认为，欧洲市场上可选车型日益丰富，随之消费者的购车热情会被激发出来，欧洲市场会从政策驱动转向政策、产品双轮驱动，销量增长有后劲
德国：德国是欧洲汽车工业重地，也是欧洲 新能源 汽车销量风向标。根据德国交通部（KBA）新车注册数据，2023年6月德国电动汽车销量6.9万辆（+17.9%），环比增长21.8%，包括纯电动汽车5.3万辆、插电混动汽车1.6万辆，单月电动汽车渗透率24.6%。2023年以来德国销量平淡，主要还是去年年末冲量表现惊人透支需求
欧洲实施全球最严苛汽车排放标准，令大众等车企面临巨额罚款，政策高压下转型新能源汽车是欧洲车企筹谋破局的必然选择。电动汽车渗透率提高带动德国新车注册的平均二氧化碳排放量降低，德国新车注册的平均二氧化碳排放量已经从2020年139.8g/km快速降至2022年109.6g/km，不过，这样的成绩还远不足以达到欧盟委员会要求的汽车排放标准95g/km，可见政策约束力强
美国：根据美国研究机构Argonne数据，2023年6月美国电动汽车销量12.3万辆（+37.9%），环比增长7.8%，包括纯电动汽车10.0万辆，插电混动汽车2.3万辆；2023年1-6月累计销量66.0万辆。
美国市场上电动汽车发端于2010年末，彼时日产聆风与通用雪佛兰Volt上市，成为美国市场上第一款纯电动汽车与第一款插电混动汽车。尽管发端较早，然而，美国十年来电动汽车发展缓慢，至今电动汽车普及程度仍然不高，2023年3月电动汽车渗透率仅8.4%（电动汽车销量/轻型汽车销量），对标拜登行政命令要求2030年渗透率达50%，未来提升空间巨大;
2022/8拜登签署《通胀削减法》（Inflation Reduction Act, IRA），法案正式生效。关于电动汽车，《通胀削减法》延续为新车提供7500美元税收抵免，但是增设“美国制造”要求，取消车企20万辆补贴规模上限，为二手车提供最高4000美元税收抵免（仅限一次），有效期至2032年底。我们认为，《通胀削减法》中电动汽车相关政策力度不及市场预期，但是，政策不设补贴规模上限且明确补贴覆盖未来十年，时间跨度特别久，为美国电动汽车发展奠定基础。
2023/4/18美国电动汽车新政正式实施，美国国税局定期更新发布可以享受税收抵免车型白名单。由于增设“美国制造”要求，当前白名单内几乎全部是美国车企，外国车企被判出局。 特斯拉 、福特、通用、Stellantis（FCA US LLC）等美国车企充分享受政策红利，销售放量在即，将会带领美国市场开启高增长;
