去库存缓慢，橡胶低位震荡

橡胶2309：

2023年1-3月中国全钢轮胎累计产量3093.62万条，同比上升16.47%；中国半钢轮胎累计产量12623.71万条，同比上升12.45%。

乘联会数据显示，3月新能源乘用车国内零售销量达到54.3万辆，同比增长21.9%，环比增长23.6%；1-3月新能源乘用车国内零售销量达到131.3万辆，同比增长22.4%。2023年3月乘用车市场零售达到158.7万辆，同比增长0.3%，环比增长14.3%。

轮胎企业宣布轮胎涨价，轮胎涨价对原料橡胶的提振有限，当前橡胶的库存压力依然很大，是阻碍橡胶上涨的主要原因，国内橡胶4-5月陆续开割，供应压力会继续增加。

下游轮胎厂维持高位开工且出货顺畅，新能源汽车补贴终端消费汽车零售数据向好利于库存消化。但是短期支撑不足，短期内橡胶需求难以改善橡胶累库情况，底部震荡运行，近期橡胶的走势仍然保持谨慎态度逢高空。

橡胶基本面的库存压力短期难以改善，橡胶趋势偏空。60K看橡胶低位震荡，价格重心逐渐上移，前面讲过橡胶可能拉高再跌，短期上方压力看11800，短线11800不破逢高空。

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