比亚迪 1 月新能源汽车销量达 9.3万辆，年内可以超过特斯拉？
来源：雪球App，作者： 火星数据研究所，（https://xueqiu.com/5799218794/210683884）
比亚迪 今天在港交所发布公告称，1月 新能源 汽车销量93168辆，同比增长361.73%。有知乎网友询问我，怎么看待比亚迪的开门红，并希望了解比亚迪元月份这突飞猛进的销售业绩能否持续？比亚迪销售量年内有无可能超越 特斯拉 ？
第一、 比亚迪 新能源车 2021全年销量也十分耀眼，同比增长231.6%，总成绩为598529辆。但月均不到5万辆，也大大低于 特斯拉 的95.6万辆。
从统计学角度看，处于发展初期的低基数比较容易取得较高的增长幅度。比如我们1978年-2010年之前的GDP增长速度都在10-20%，但2010-2020都低于10%，最近几年甚至在5%左右。有人将之归咎于劳动力红利消失，其实这只是巧合，刚好GDP增速换挡到6%以下的时候，我们的劳动力出现负增长而已。根本原因不是劳动力少了，而是基数高了。所有国家的经济增长都符合这个规律。
第二、 汽车零售具有基本稳定性与规律性，也就是说，一般的消费者买车，与收入、车价是有关联的，在收入与车价基本稳定的前提下，汽车销售增长，亦不会大起大落。但2020年12月和2021年1月， 比亚迪 的销售量从5万多跌落到4万多，再跌落到2万出头，如此大起大落，是什么原因？
第三、 众所周知， 比亚迪 、东风等很多国内车商的 新能源 电动车，网约车的集采是他们销售的重要渠道。2020年，比亚迪和滴滴还联合开发了首款网约车专用车型比亚迪D1。
在这里回答上面第二点提出来的问题，为什么2020年12月和2021年1月， 比亚迪 的销售量大起大落？这不会是零散的消费者所导致，应该是网约车集采在这两个月急剧减少导致的。
比如， 比亚迪 大本营深圳，在2020年开始出租车全部使用 新能源 电动汽车，深圳的公交和出租车完全电动化后，推动了新能源公交和出租电动汽车12万辆的大市场，这给生产电动客车和电动乘用车的比亚迪大好机会。看看深圳满大街的比亚迪新能源出租车，可以想象，政府在出租车司机更换新能源汽车时，为比亚迪做了多少辛苦的工作。
第四、 从2021年 比亚迪 的销售利润率来看，比亚迪2021年的新能源汽车销售，有较大比例进入了网约车平台。
对比2021年 比亚迪 和 特斯拉 的毛利率和纯利润率。纯利润率比亚迪为2.3%（截止3季度末），特斯拉为10.3%（全年）。毛利润率比亚迪为13%，特斯拉为29.3%。特斯拉的收入与利润全部来源于新能源汽车，比亚迪则包括旗下所有收入与利润，甚至包括超高利润的口罩与防护服，还有利润向来高于 新能源车 的油车。为什么比亚迪包含了高利润业务的总体纯利润率仍然只有特斯拉的五分之一？比亚迪没有解释，也不会解释。合理的推测是：有部分新能源汽车流入到网约车集采渠道，可能入股，也可能分期付款，还有可能价格压得很低很低，这三种可能性都会大大降低比亚迪2021年的利润率。
第五、 比亚迪 今天在港交所发布公告称，2022年1月 新能源 汽车销量93168辆，同比增长361.73%。这是一个了不起的成绩，我要恭喜比亚迪。
但是，这个同比增长361.73%的成绩能够继续保持吗？2022年 比亚迪 新能源 的汽车销售能够达到598529*4.6173=2763588辆吗？
比亚迪 在港交所的公告没有披露2022年1月份其所销售新能源汽车的具体构成。比如网约车公司集采的数量，零售渠道的销售数量。也没有公布1月份9万多销售量中，回款的占比，欠款的占比。也不排除，元月份这9万多辆新能源汽车，会有部分被退回的可能性，或者直接就是比亚迪拿多少新能源汽车，入股了某家网约车公司，只有账面的做账收入，没有实质性的银行流水。
因此，我在恭喜比亚迪取得开门红的同时，也必须告诉持有比亚迪股票的股东，1月份比亚迪新能源汽车同比增长3.6倍的业绩，不是可以持续的业绩。原因在于：
1、 比亚迪 1月份新能源汽车销售量猛增3.6倍，源于其2021年元月份汽车销售跌入低谷，仅为20178辆，比2020年的12月和2020年的11月，分别锐减53%和64%。与2021年比亚迪月均销售量比较，2022年月份比亚迪 新能源车 的增长率马上从361%下降到86%，与比亚迪2021年2-12月的月均销售对比，其增长率马上从361%下降到77%。
2、 比亚迪 的大本营只有一个深圳，深圳的出租车油车换电车的机会基本结束，也难以复制。
3、网约车市场基本饱和，随着交通运输部、人力资源部等部门对互联网平台的约谈和发改委、市场监管总局等9部门联合发文要求对互联网平台的反不正当竞争与反垄断的推进，互联网平台包括网约车平台任性的、野蛮的、无拘无束的发展黄金期已经结束。下一步网约车要面临的重点是如何合理分配平台与司机的收入，如何公平竞争，而非如何扩大规模。
4、 比亚迪 也可以入股网约车平台，但不可能每个月都去做这个事，毕竟还是需要收入来维持正常的生产和经营。
比亚迪 在2022年的新能源汽车销售业绩，一定会比2021年有所增长，但增长幅度不可能超过2021年的231.6%，更不可能达到元月份的3.6倍。
2022年 比亚迪 新能源车 的销售增长幅度能超过70%，就是很不错的成绩了。毕竟比亚迪2022年1月份的新能源汽车销售量与2021年2-12月的月均销售对比，其增长率只有77%。
预估 比亚迪 2022年 新能源车 销售量可达到100万辆左右， 特斯拉 可超过140万辆，到150万辆左右。在新能源汽车赛道，从销售规模方面比较，比亚迪短时间内，难以超过特斯拉。
【作者：徐三郎】
