老牌ERP软件企业 用友网络 亏损在继续扩大。近期发布的业绩预告显示，2024年上半年用友网络预计扣除非经常性损益后的净利润亏损74,500万元至88,000万元；预计归属于上市公司股东的净利润亏损75,000万元至88,400万元，同比上年变动-3,888万元至9,512万元。

这一亏损幅度已经和2023年的亏损规模相当，如果下半年未能够有效减亏，用友网络2024年财报恐怕会很难看。

去年用友网络实现归属于上市公司股东的净亏损9.67亿元，22年来首次出现亏损。但用友网络的业绩失速实际上从2020年就已经开始了，2020年至2023年其净利润增速分别为-16.70%、-28.18%、-69.03%、-541.28%。而在此之前2017年至2019年，用友网络净利润实现了97.11%、57.33%、93.26%的高速增长。

短短几年时间，用友网络的业绩从高峰走向低谷，背后到底发生了什么？

01

云转型受挫

1997年8月，用友推出了第一批企业管理软件ERP，为企业管理提供从财务到购、销、存等软件综合应用。随着信息化发展，ERP时代的用友受益于市场红利，顺势成为全球企业级应用软件TOP10中唯一的亚太厂商。

大概在2015年左右，云计算、大数据的概念大行其道，国内大大小小的计算机软件开发企业纷纷开启云转型，唯恐错过这个云时代，用友也不例外。

2015年，用友推出云转型战略，甚至将公司名称从“用友软件”更改为“用友网络”，以此表明公司向云转型的决心。

2016年，用友推出3.0战略，以软件产品形态转为“软件即服务”的SaaS形式，主推云业务转型，并将云服务业务从财报上单独分列出来。数据显示，从2016年至2020年，用友软件业务收入占比由92.95%下降到47.4%，云业务收入占比由2.29%上升到40%。

在云服务模式下，客户只需在平台上订阅即可获得相关服务，平台方通过云端升级更新数据便可以对所有订阅的客户提供服务，改变了以往需要一家又一家的去开发维护的“许可权售卖”买断模式，在提升服务效率的同时可以减少大量不必要的环节和人力成本。

这样看来，云服务模式确实是一种十分具有吸引力的商业模式，国际上已有成功的案例，比如图像处理软件Photoshop母公司Adobe销售模式从“授权模式”逐渐向“订阅模式”转变，将软件改为按月或年付费，获得了极大的成功。

不过云服务模式是否适合在财税软件领域，值得怀疑。由于用友网络的客户以大型企业均多，而大型企业业务庞大，需求较为复杂，单靠一套固定标准系统并不能满足客户需求，同时这部分客户十分注重财税数据的独立性与安全性，所以对云服务模式热情似乎并不高。

2023年年度报告显示，用友网络大型企业客户业务实现收入 651,922 万元，同比增长4.3%，其中，云服务业务实现收入 473,120 万元，同比增长 7.7%；增速明显下滑。

而且云服务模式下，人员理应更为精简，但用友网络却出现了相反的情况。用友网络曾在财报中称，2021年和2022年，为抢占企业数智化、信创国产化、全球化战略机遇，公司加大战略投入，员工规模净增加7301人。2023年公司招募了更多的售前顾问以支持业务，销售人员也较去年同期增多，导致销售人员员工工资及差旅费增加，提升了销售费用。

数据显示，从2020年开始，用友网络的销售费用占收入的比重逐年攀升，从2020年的18.02%暴涨到2023年的27.99%，销售费用从2020年的15.37亿元增长至2023年的27.43亿元。

在盈利持续恶化，费用支出居高不下的情况下，用友网络也走上了裁员来“自救”。今年以来，用友内部开展新一轮大裁员。有疑似用友网络的员工在脉脉上透露，22届的应届生已被裁完，刚进公司的23届应届生也遭到了裁员，甚至较早的21届的员工也被裁了。

02

组织架构调整出现意外负面效果

在推动云服务转型的同时，这两年用友网络还开启了大规模的组织架构调整。2023年1月5日，用友网络官方微信发文《用友升级大型企业业务组织，深化行业，为客户创造更大价值》，拉开了这场重大组织变革的序幕。

在这场轰轰烈烈的组织架构调整中，用友网络改变了过去以“地区为主、地区+行业”的组织模式，升级为“以行业为主、行业+地区”的运行结构，并且组建了23个行业客户与解决方案事业部。

这为后来的“拆子上市”铺平了道路。2023年5月，用友分拆旗下专注汽车行业的子公司 友车科技 至科创板上市；2023年8月，聚焦金融企业客户的用友金融在北交所上市；2021年3月，已于港交所上市的畅捷通启动创业板上市辅导，计划回A二次上市，截至目前尚未有进一步动作。此外，用友还准备将面向教育行业提供软件及云服务产品的子公司新道科技推向北交所上市，但在2022年12月终止撤回。

这一系列“拆子上市”的动作，让用友网络赢得资本市场上的繁荣，却让自身业务逐渐空心化，各业务之间的协同性也大受影响，甚至出现了子公司之间因为争夺客户而发生矛盾的情况。比如，2020年1月，用友网络北京分公司接触亚太财产保险有限公司人力资源项目，分拆后该项目应该由用友金融承接，但该项目最终无疾而终。